周五市場瘋狂反彈，周四推文《大半個見底》段子變成了“真·見底”的神預測，我沒驕傲。

  周五地產全麵爆發，主要因為地產限製放鬆的小作文，不過後麵有不少房企出來辟謠說限製沒放鬆，小作文概念夭折。

  半夏投資李蓓在5月月報中也認錯並減倉了地產股，其實她觀點沒啥問題，行業出清本就利好頭部，隻不過在整個大盤子快速下行的趨勢下，直接去抓大頭房企還是太早了點，另外對衝基金風控本來也更為嚴格，跌多了減持，但不代表以後不會再買回來。

  美國費城聯邦儲備銀行總裁Harker表示美聯儲應該暫停加息，或者至少應該先跳過這次加息，等觀察一段時間後再考慮要不要繼續加息。

  然後一些媒體或者解讀標題就升華變成了美聯儲表示要跳過6月這次加息，或者是6月美聯儲將停止加息...

  老美的利率政策由美聯儲決定，而更具體點則是由其下屬的FOMC也就是聯邦公開市場委員會投票決策，這個機構裏麵一共有13個人，分別是1個美聯儲主席、7個美聯儲委員和5個地區聯邦儲備銀行行長。

  至於Harker隻是5個地區聯邦儲備銀行行長的其中之一，雖然有投票權但並不能代表FOMC，更別說美聯儲。

  不過熊貓也查了下，本周市場對美聯儲6月的加息預期已經來了個超級大反轉，不加息的概率變成了74.7%，而上周這個概率隻有35.8%。

  美國5月非農就業人數增加33.9萬人，創2023年1月以來最大增幅，預估為19.5萬人，前值25.3萬人修正為29.4萬人，5月失業率為3.7%，為2022年10月以來新高，預估為3.5%，前值為3.4%。

  老美這又是銀行破產又是債務危機的經濟還這麼強，不過還好失業率也超預期了，算是喜憂參半正負對衝了吧，不然美聯儲估計又要出來放狠線日簽署關於聯邦政府債務上限和預算的法案並正式生效，法案暫緩債務上限生效至2025年年初，並對2024財年和2025財年的開支進行限製，大家都知道會解除的債務危機正式告一段落。

  上周熊貓說把前期接回的部分納指賣出後，這周又繼續漲了2.04%，妥妥的賣飛。

  要問我後不後悔，短期看肯定後悔，但長期看還是得嘴硬說一句咱走著瞧，今年年初我們不也同樣好消息不斷，結果現在...

  不過熊貓大的底倉並沒有動的，因此並不能代表說是看空美股，熊貓對美股的觀點一直是短期波動，中長期看好。

  接著進入今天的打新內容，新股研究熊貓從2021年開始至今，雖然準確率較高但確實也無法保證一定準確，因此也將自己分析的思路提供給到大家，大家可以結合自己的風險偏好做二次決策。

  具體產品覆蓋無氧健身器材（如綜合訓練器、自由力量訓練器等）、有氧健身器材（如跑步機、橢圓機等）、室外全民健身器材（如太空漫步機、三聯單杠、籠式足球場等）和其他小類器材等多係列產品，種類多達千餘種。

  此外，公司加大研發投入、聚焦健身器材智能化的研發與生產，成功量產多款帶有自適應感應、人臉識別、數據共享、娛樂交互功能的智能產品。

  業務主要是各種健身器材，包括室內的和一些海外公共健身器材，然後有自主品牌和OEM/ODM代工業務。

  具體營收方麵，主要營收來源於無氧器械，營收占比超過80%，其次是有氧器械，以業務模式劃分的話主要銷售為ODM境外銷售，營收占比超過60%。

  對應行業為文教、工美、體育和娛樂用品製造業，可比上市企業分別為英派斯（002899）、舒華體育（605299）。

  發行情況：企業由東海證券主承銷，新發行市值6.69億元，發行後總市值26.74億元，發行價格40.11元，發行市盈率33.00，PE-TTM23.69x，頂格申購需要16.50萬元市值。

  業績情況：預計2023年上半年的營業收入區間為30,700.00萬元至32,800.00萬元，與上年同期相比變動幅度為-5.26%至1.22%；

  2020-2022年營收和利潤年複合增速都是負的，主要是2021年大幅下滑，然後2023年上半年營收和利潤繼續較弱。

  參考招股說明解釋，主要由於受市場需求高峰回落、人民幣升值、鋼材等主要原材料價格上漲、國際物流運費波動等因素影響。

  具體毛利率方麵，2020年到2022年主營業務毛利率分別為39.75%、35.09%和36.10%，毛利率在2021年有較大下滑。

  最後彙總如下，優點是募資盤子小，發行不算特別高，有一定炒作空間，風險偏好低的建議避讓。

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